主流货币季度合约溢价率飙升。 暴涨即将开始？

比特币

消息

6月以来，全球主要经济体降息预期开始升温。 其中，经济数据大幅下滑的美国宣布择机重启刺激计划。 降息，新一轮的货币宽松似乎要开始了。

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货币交易员

战略分析

有人说比特币季度合约交割，货币宽松让社会流动性充裕，充裕的流动性为全球风险投资市场走牛提供了有利条件。 这种观点本身并没有错。 不过，流动性宽松的预期其实已经体现在3-5月的货币股双牛行情中。 从一季度中国社会融资创历史新高，到美联储提前退出缩表，流动性环境的改善已经提前预见。 在这个时间点上，我们只是在完成过去的预期，并没有超出预期的积极惊喜。

事实上，4月份之后，中国的货币政策正处于持续收紧的过程中。 这主要体现在两个方面：一是央行公开市场逆回购操作减少，流动性处于净回笼状态； 反复强调例会。 至于美国的降息计划，目前还没有明确的时间表。 它更像是美联储应对经济和股市低迷的放缓。 因此，“6月将是新一轮流动性宽松的起点”并不准确。

单从技术面来看，6000美元无疑是比特币本轮反弹的重压区，如果没有超出预期的利好推动，显然很难突破。 如果把贸易战对冲、区块减产、流动性升温都看作是币价的催化剂，每一个催化剂都会让币价上涨1000美元，那么比特币9000美元以上还有哪些催化剂可以继续存在呢？ 推动币价继续上涨？ 显然，这样的好处是不存在的。 因此，9,000 美元无疑是比特币的高位。 但是，一波大规模行情的顶部结构往往非常复杂。 没有人能够准确预测市场何时开始下跌，但是对市场​​有一个清晰的判断比特币季度合约交割，可以避免你犯太多的策略性错误。

短期来看，市场仍有一定的上涨动能，尤其是昨日，OKEX出现期货交割后，新季合约逆势快速逆势上涨，贴水幅度一度扩大至1.5%。 这里主力通过打压现货在期货中快速积累资金的意图非常明显。 交割后数小时内，比特币合约持仓量快速飙升，总持仓量达到三天来最高水平。 可见此时多头的进场意愿比较强烈。

至于昨天是什么原因导致比特币逆势而上。 市场上的主要争论是币安将暂停对美国用户的服务，导致用户将其他数字货币兑换成比特币并提前提现。 因此，昨天出现了比特币独涨，其他币种回调的情况。 这个逻辑看似有道理，实则存在矛盾。 昨天其他主流货币下跌，其期货也大幅上涨，这与被卖出的逻辑不符。

笔者认为，市场进入高位区域后，风险一直在积累。 但是，市场短期上涨的可能性仍然很大。 不宜利用主力通过最后一波上涨来吸引跟单，以达到吸多的目的。 操作上，投资者可顺势小仓，或耐心观望，等待行情拐点出现。

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货币交易员

市场分析

BTC：突破下跌趋势线后，重拾上涨趋势。 币价已经触及前期颈线8812，若能突破该位置，接下来将指向9000。 由于在上涨过程中量价背离越来越严重，需要重点警惕主力突破9000后快速拉升再砸盘的时候。

ETH：完整的5浪已经走完，处于B浪的反弹中，整体空间不大。 由于与BTC的联动，BTC在上冲期间，可能会触及前期高点288，顶部结构已经更加明显，继续追高的风险较大。

EOS：超跌反弹，8.6附近压力巨大，一旦上涨加速，可以交出筹码。

LTC：本轮主流币市龙头，经过前两天的缩量调整后，继续强势上行，拿下前期高点143问题不大。不过，另一个突破不是建仓的机会，而是获利兑现的时机。 追高的风险主要体现在量价背离越来越严重，此时临近8月减产的有利兑现窗口。

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