比特币会取代澳元吗？

近期比特币单交易所价格波动频繁（图2）。 已经有人预测比特币价格泡沫的危机。 比特币的平均价格在 2011 年为 5.44 美元，在 2012 年为 8.29 美元，但自 2013 年 10 月以来已经翻了一番，达到 1,200 美元的峰值，然后在最近根据中国的法规回落至 575 美元。 尽管全球有多家交易所，但全球只有 1,723 家注册企业声称使用比特币（尽管现实中可能更多）这一事实表明，目前许多人购买比特币可能是出于增值目的，而不是为了购买。 这是比特币当前价值泡沫的有力迹象。

图 2：比特币价格泡沫？

即便如此，尽管比特币目前价格不稳定，但这并不妨碍它成为一种货币或支付系统。

比特币作为一种理想的货币

为了使金钱有效和可持续，它必须具有某些属性。 殖民地新南威尔士使用的朗姆酒很合算，但它不耐用，因为货币的主人一定要在口渴的时候喝它！ 比特币现在已经获得了市场和媒体的关注，但如果它要长期生存下去，就必须具备这些久经考验的品质。 这些是成为货币的必要条件，但不是充分条件。

耐用性：比特币的独特之处在于它们是电子货币而非实物货币。 电子资金的概念已经发展起来，电子货币兑换的先例已经存在了一段时间，例如信用卡和 PayPal。 由于它们是电子货币，因此加密货币经久耐用，建议对其进行计算机备份。

便携性：与耐用性类似，电子版货币使比特币的便携性不成问题，只要您拥有智能手机即可。 然而，智能手机或便携式技术的使用并不普遍，并受到年龄或位置等使用限制。 任何想在澳大利亚偏远地区打电话的人都可以证明这一点。

互换性：或无成本交换。 例如，您可以将一张 10 美元的钞票换成两张 5 美元的钞票。 比特币也是可兑换的。

可分割性：比特币可以分割。 正是这种分裂能力导致加密货币的支持者相信比特币可以解决其供应有限的问题。 他们认为，当比特币的使用和需求扩大而供应有限（2100 万美元）时，比特币将被拆分得越来越多。 此功能的缺点是担心通货紧缩。 如果单个比特币可以随着时间的推移为持有者提供越来越多的商品或服务（即比特币供不应求），商品和服务的价格就会下降，这往往会抑制消费。 但这只有在比特币停止铸造并且对它的需求继续上升的情况下才会发生。

稀缺性：比特币之所以稀缺，是因为它们需要昂贵且耗时的计算资源来创建，而且人们声称它们无法被伪造。 但事实并非如此，因为比特币在2011年6月、2011年8月和2013年4月都出现了安全问题。随着比特币系统的成熟，安全特性也在慢慢调整。

稀缺也可以被认为是一个大失败。 比特币的供应缺乏弹性。 定期增加货币供应量是满足需求和缩短周期的必要条件。 但是比特币不允许这样做。 比特币当前的价格峰值就是一个例子。 对比特币的需求正在上升（可以说主要是投机），但供应跟不上，因此其价格在四个月内从 100 美元上涨到 1,200 美元。

还有人担心还有许多其他加密货币。 比特币是主导货币，但不能保证它会永远占据主导地位。 其他加密货币可能会发展成为支付系统，但比特币可能不会。

认可度：支持比特币支付的人越来越多。 但是，它的使用是有限的。 有些人可能会争辩说，比特币目前的知名度主要是由于其价格，而不是其作为交易媒介的用途。 Bitcoin.com 报告显示，全球有 1,723 个网站宣传他们使用比特币。 在澳大利亚，阿德莱德的咖啡馆、墨尔本的网站服务公司、悉尼的果汁吧和黄金海岸的货币兑换服务都接受比特币。 更重要的是，它的使用正在增加，但尚未普及。

现金 许多人将比特币视为一种具有价值储存而非交换媒介的货币。 接下来我们要谈的是货币的其他属性。

信任和使用很重要

“比特币之所以有价值，是因为它们以货币的形式存在。” 我问一位比特币计算机工程师，“比特币是怎么产生的”，他和我滔滔不绝地谈论计算能力、能源和确定素数的需求资源。 嗯，这真的很酷，我可能永远不懂数学，但我明白计算需要很多资源。 下一个问题是“它为什么有价值？” 答案是“没有价值”。

比特币的价值在于它们的存在，基于人们的共识。 必须信任这个系统。 这是它不同于信用卡和 PayPal 等其他由资金支持的支付方式的地方。 加密货币可能会成为一种更方便的支付方式，因为它们没有金钱支持，所以它更依赖于信任。

比特币的出现可以解决人们对量化宽松和央行印钞的担忧。 但它无法复制中央银行的创收能力和政府控制通胀的能力。 它也没有与黄金相同的历史。

只要参与者接受比特币的三重计算系统和点对点安全性，比特币就会作为一种交换媒介。 然而，这需要时间。 鉴于此，我们可能在很长一段时间内都不知道加密货币是否会成功。

比特币成功的另一个条件是采用。 它需要被广泛使用和接受。 在其（短暂的）历史中，它留下了许多非法活动的痕迹。 正如已经指出的那样，澳大利亚只有四个网站接受比特币作为交换媒介。 必须杜绝比特币与非法活动的联系，否则就无法得到公众的广泛信​​任和认可。 同样，这需要很长时间。 因此，虽然我们不能说比特币永远不会成为一种交易媒介，但我们可以说这需要时间来证明。

监管环境

比特币的崛起引起了世界各国央行和监管机构的关注。 下面列出了几个国家的政策，但没有一个国家全心全意地接受它：

澳大利亚 - 澳洲联储史蒂文斯：“也许在某些世界上，某些基于计算机算法的货币（而不是实物黄金或其他任何东西）能够限制供应。古往今来有很多先例......幸存下来的能力保持自身价值是我们抗击通货膨胀的原因。”

中国央行已禁止商业银行和银行结算使用第三方供应商提供的比特币。 中国一直是阻止使用（或投资）比特币作为本国货币替代品的最有力和最积极的国家。 这或许是随着中国市场成为全球最大的比特币市场，保护央行权威的自然反应。 因此，在中国发布最新公告后（2013 年 12 月 18 日），比特币兑人民币的价格大幅下跌。

瑞士采取了稍微不同的策略，准备宣布比特币为外币。 这确保了它不是国家货币的替代品，但它必须是可追溯和可申报的，以符合税收和反洗钱法，因此并没有被完全禁止。

德国发表声明，将其确定为税收的“记账单位”并承认其存在。 它不是外汇，是“私有财产”，需缴纳 25% 的资本利得税。

欧盟银行业监管机构已就比特币盗窃、价格波动以及缺乏来自同一央行的支持或担保发出警告。 法国央行随后也表示，比特币具有很强的投机性，会给用户带来金融风险。 荷兰央行行长指出，比特币的炒作类似于17世纪的郁金香泡沫（但最终没有开花）。 荷兰中央银行警告用户不要使用它们，因为它们不受监管并且不承担任何潜在的法律责任。 他们没有存款担保计划。 大多数司法管辖区将比特币视为一种资产，并缴纳资本利得税。

挪威政府已表示不会将比特币视为货币或货币比特币取代银行，并将对其征收 25% 的资本利得税，类似于德国。

泰国是第一个禁止比特币的国家。

11 月，美国就加密货币的使用举行了参议院听证会。 许多人认为比特币应该获得合法的交易媒介地位。 但人们仍然担心它会被用于非法活动。

在当今金融体系崩溃时政府救助的世界里，比特币的去中心化系统对那些支持有限政府控制的人来说是一个优势，但它无法获得救助是一个明显的劣势。 如果目前比特币价格的上涨被证明是泡沫，那么买单的将是个人，而不是政府。 它没有存款计划，也不是“大到不能倒”。 尽管现在对比特币的投资很小，但它仍然会带来个人风险。 如果比特币的使用变得更加广泛，这会给金融稳定带来风险。 因为买家空虚。

比特币会取代澳元吗？现在下结论还为时过早

我们已经确定，比特币满足大多数（但不是全部）货币所需的条件。 其他条件可以慢慢达到，但需要很长时间。 它的成功（或失败）将取决于大众的信任和接受。

就制造成本而言，比特币可能不是最有效的货币体系，其供应限制既可以被视为优势（不太可能导致恶性通货膨胀），也可以被视为劣势（可能导致通货紧缩）。 但如果有足够多的人信任它并使用它，它就有可能成为一种支付系统。

但是，现在普遍警告买家不要以当前价格和使用水平购买。 没有宏观经济的支持，除了需求和供应之外，不可能公正地确定比特币的价值——但澳元/比特币图表（图 3）显示，比特币不是一种稳定的货币。

图 3：澳元/比特币——买家当心

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